第五届FSI中国资本市场论坛（2001年度）

　　

一、基本情况
1.时间：2001年1月6日
2.地点：中国人民大学逸夫国际会议中心
3.主办单位：由中国人民大学金融与证券研究所（FSI）联合中国人民大学财政金融学院、中国银河证券有限责任公司、中国证券报社、共同主办。
4.主题：中国资本市场：创新与可持续发展
5.与会人员：来自中国证监会、中国人民银行、国家计委、国家统计局、中国社会科学院、中国人民大学、北京大学、清华大学等单位的专家、学者和有关负责同志，以及各大券商及基金代表、外国著名投资银行驻京机构代表、上市公司代表、新闻单位代表等共计400余人参加了此次论坛。知名专家、学者主要有：黄达、董辅礽、刘鸿儒、萧灼基、陈共、王传纶、胡乃武、杜厚文、樊纲、魏杰、邱晓华、谢平、张维迎、王国刚、易纲、陈淮、韩志国、宋逢明、贝多广、林义相、石小敏、贺强、施光耀等。

二、大会发言摘要：
    论坛开幕式由中国银河证券有限责任公司总裁朱利主持，中国证券报社社长兼总编辑陈乃进代表主办单位致欢迎词。全国政协财经委副主任、中国证监会首任主席、中国资本市场研究会会长刘鸿儒教授，中国人民大学副校长林岗教授代表纪宝成校长，中国证券业协会秘书长马庆泉博士分别致辞，对本届论坛的召开表示热烈的祝贺。中国人民大学财政金融学院副院长、中国人民大学金融与证券研究所（FSI）所长吴晓求教授做了题为“中国资本市场：创新与可持续发展”的主题发言。
    论坛围绕大会主题，先后就“中国宏观经济走势与资本市场发展”、“制度创新与市场成长”、“中国投资银行业向何处去”、“中国资本市场的未来投资走向”等四个论坛模块，开展了热烈的讨论。
    在论坛第一模块的讨论中，专家认为，中国宏观经济走势已经开始逐步走出低谷，为资本市场的良好发展打造了坚实的基础；我国证券市场未来伴随宏观经济走势进一步转好，将继续保持稳定的增长速度；与会专家还就GDP增长与股票指数成长速度的关系，证券市场发展中的“泡沫”问题，市场发展过程中风险的积累与释放，证券市场发展与国有企业改革的深化等问题发表了意见。
    在论坛第二模块的讨论中，专家们认为当前市场化阶段中，理念创新、制度创新和工具创新的确是我们将面临的真正艰难的任务，而其中的制度创新又是核心任务所在；资本市场的可持续发展，应当是也必然是我们所追求的目标；当前阶段制度创新将主要围绕证券发行制度的改革与创新、上市公司法人治理结构的规范、股权结构优化与国有股减持、兼并收购制度的完善等环节展开。
    在论坛第三模块的讨论中，与会专家详细分析了中国投资银行业的现状，指出证券公司数量多、规模小、业务创新不足、市场化导向不明显的特点已经极大地制约了中国投行业的竞争力，造成了低水平竞争的现状；我国投资银行业未来应主要转向通过为资本市场提供高质量的金融媒介服务、开展工具创新和业务创新等方面赢得利润；世纪之交的中国投行业将面对重新定位的问题。
    在论坛第四模块的讨论中，与会专家认为，未来的投资走向应当紧密结合中国资本市场对传统产业的升级改造进程，积极参与对新兴产业、高科技产业的培育和孵化进程；在中国资本市场大规模的产业升级、上市公司资源整合的过程中，蕴含着巨大的商机和投资潜力；在二级市场上通过股票的买卖差价、甚至利用坐庄行为牟取高额利润的行为将不再是成熟投资者的理智选择。
    本届论坛与会专家达成如下共识：中国的宏观经济走势正在逐步走出低谷，大力发展资本市场并努力构建新世纪现代金融体系的宏观微观经济基础已经具备，在今后相当长的时间内，中国资本市场将是全球最具有生命力的市场之一。
    中国人民大学前校长、中国金融学会名誉会长黄达教授在论坛结束时做了总结发言，黄达教授指出，对中国资本市场存在有各种不同意见，在事业的发展过程中还有许多要解决的问题，但是我们的改革虽然磕磕拌拌，最终是前进的。

三、社会反响
    中央电视台、北京电视台两大媒体对本届年会进行了详细报道，《中国证券报》各大报纸也对本届年会的召开进行了报道。