fsi刊物纲要

期

2007年第05期总第89期

中国人民大学金融与证券研究所搬迁启事

重构中国资本市场流动性供给体系的理论思考

流动性是资本市场的生命力所在。在一个成熟的资本市场中，流动性的获得或实现是通过一个微妙复杂网络体系，即市场内在流动性供给机制（市场微观结构和货币市场）与货币中心银行的流动性支持体系以及作为流动性最终提供者的中央银行等外部制度安排的协调才得以完成的。相比而言，中国资本市场现有的流动性供给机制并不完善，不仅市场内生流动性供给机制处于效率不高的状态，而且外部银行体系对市场的流动性供给渠道不畅，不同层级机制之间的协调也不够理想。重构中国资本市场的流动性供给机制，我们必须立足于市场资金循环体系重构的基础之上，从完善市场微观结构、加快货币市场发展及打通银行与市场之间的资金连通渠道等方面共同着手才有可能为其长远发展奠定良好基础。

央行货币政策操作在艰难中前行

一、当前宏观经济运行与发展状况

二、前期央行货币政策操作的回顾与分析

三、适应新形势，货币政策工具操作呈现出新的特征

四、需要强调的几个问题

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