fsi刊物纲要

期

2007年第06期总第90期

中国人民大学金融与证券研究所搬迁启事

资本监管通过信贷渠道、银行资本渠道和利率渠道影响商业银行的信贷扩张能力。本文用横截面模型和面板数据模型对1995－2003年间资本约束对中国商业银行信贷扩张的影响进行了实证分析。结果表明，我国商业银行信贷扩张主要受制于存款增长速度，利率水平和经济增长速度，监管当局的最低资本要求未对贷款增长产生约束效应。作者认为，资本软约束可以从投资驱动下粗放的经济增长方式、特殊的融资结构、国有主导的银行体制以及资本监管制度本身的缺陷几个方面进行解释。该结论为近两年我国信贷增长速度下降提供了一种理论解释。

我国四大资产管理公司未来走向与发展设想

四家资产管理公司的转型不应该有统一的模式，也不能有行政命令方式决定。目前兴起的转型热潮，并不是意味着四大资产管理公司都要转变成市场化商业机构。出路可以有多种模式，不能停留在一种模式或者单纯依靠行政命令方式解决问题。应该根据各自的优势和长处进行转型，也不能排除保留一家资产管理公司，对全国国有银行、商业银行、地方银行等产生的不良资产进行管理和处置，以确保国有资产不会流失。2004年就曾有人对AMC从事证券行业的能力和前景提出了置疑。但时间仅仅过去了2年，我们可以清楚地看到有3家资产管理公司已经获得了证券公司经营许可，并且小有收获。只要市场需要处理不良资产的，资产管理公司就会持续下去，只要市场需要投资银行，资产管理公司就可以生存下去，只要自身不懈努力，就一定会越做越好。

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